高質(zhì)量開(kāi)展可行性研究 構建國有資本投資公司科學(xué)決策體系——《投資項目可行性研究報告編寫(xiě)大綱及說(shuō)明》解讀之四

轉自：國家發(fā)改委網(wǎng)站

黨的二十大報告指出，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設社會(huì )主義現代化國家的首要任務(wù)。國家發(fā)展改革委新近頒布的投資項目可行性研究報告編寫(xiě)大綱及說(shuō)明（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《可研大綱》）堅持以習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想為指導，堅持目標導向、問(wèn)題導向、結果導向，與時(shí)俱進(jìn)、站位高遠、務(wù)實(shí)創(chuàng )新，是實(shí)現高質(zhì)量投資的權威依據和科學(xué)指引。

　　國家開(kāi)發(fā)投資集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國投”）是首批正式轉為國有資本投資公司的央企。學(xué)習好、貫徹好、應用好《可研大綱》，對國投不斷優(yōu)化投資決策體系，建設世界一流資本投資公司具有重要意義。

　　一、學(xué)習好《可研大綱》，深刻理解投資決策新要求

　　研究分析項目?jì)韧獠拷ㄔO條件，論證項目建設的必要性與可行性，既是投資項目工作的起點(diǎn)，也是后續一系列工作的基礎，是投資項目成敗的關(guān)鍵。

　　《可研大綱》根據《政府投資條例》《企業(yè)投資項目核準和備案管理條例》等規定，在2002年發(fā)布的《投資項目可行性研究指南（試用版）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指南》）基礎上，經(jīng)過(guò)深入調查研究、廣泛征求意見(jiàn)而制定。與《指南》相比，《可研大綱》按照投融資體制改革的要求，將投資項目分為政府投資項目與企業(yè)投資項目?jì)深?lèi)，特別強調投資項目應符合宏觀(guān)戰略、上位規劃與重大目標、區域發(fā)展戰略與產(chǎn)業(yè)規劃，更加注重項目全生命周期管理，突出強調資源利用、節能減排及碳排放，以及風(fēng)險識別與管控等投資者高度關(guān)注的決策因素。

　　《可研大綱》以“三大目標、七個(gè)維度”為核心內容進(jìn)行系統論述，完整、準確、全面貫徹習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想，突出體現新發(fā)展理念，針對行業(yè)發(fā)展的新情況、新問(wèn)題等，提出了要求，指明了方向，必將有力發(fā)揮對投資項目前期工作的指導作用，激發(fā)投資活力。

　　二、貫徹好《可研大綱》，持續完善國投特色投資體系

　　多年來(lái)，國投在實(shí)踐中不斷創(chuàng )新和迭代各項管理機制，逐步構建了具有國投特色的投資管理體系。一是形成了涵蓋股權全生命周期價(jià)值管理的投資決策模式，以協(xié)同管理共創(chuàng )價(jià)值，以全面風(fēng)險管理保護價(jià)值，以投資管理發(fā)現價(jià)值，以投后管理提升價(jià)值，以退出管理實(shí)現價(jià)值。二是建立了以四個(gè)基本投資管理制度、兩個(gè)投資項目負面清單以及投資管理信息系統為基礎的投資決策體系。三是確立了投前、投中、投后的投資全過(guò)程閉環(huán)管理體系、投資分類(lèi)指導體系和決策流程體系。國投的投資管理模式與《可研大綱》要求的項目全生命周期管理理念高度契合，推動(dòng)了企業(yè)投資規模、質(zhì)量、效益的均衡發(fā)展。

　　在國投投資決策體系中，投資項目可行性研究至關(guān)重要。集團投資管理制度中明確規定：開(kāi)展固定資產(chǎn)投資項目，應聘請有資質(zhì)咨詢(xún)機構開(kāi)展可行性研究并出具可研報告，并于決策前完成可研報告評審，責任單位根據可研報告評審意見(jiàn)修改完善投資方案后，方能履行相應的投資決策流程。此外，國投早在2003年就設立了中投咨詢(xún)有限公司，承擔內部獨立第三方的角色，對集團投資項目進(jìn)行評審把關(guān)，深入揭示可研報告中可能存在的重大風(fēng)險和潛在問(wèn)題，重點(diǎn)關(guān)注環(huán)境保護、水土保持、節能減排等涉及環(huán)境、社會(huì )和治理方面的內容，確保項目在滿(mǎn)足集團技術(shù)經(jīng)濟約束指標的同時(shí)，在環(huán)境、社會(huì )和公司治理等方面不斷改進(jìn)和提高。

　　國投堅持以?xún)r(jià)值創(chuàng )造為核心，在投資評價(jià)時(shí)兼顧質(zhì)量與效益，關(guān)注投資項目全過(guò)程閉環(huán)管理，在投資理念及決策程序上總體符合《可研大綱》要求?！犊裳写缶V》的發(fā)布實(shí)施將成為國投高質(zhì)量開(kāi)展項目投資的基本遵循，有力推動(dòng)國投進(jìn)一步優(yōu)化投資決策體系。

　　三、應用好《可研大綱》，全面提升投資決策科學(xué)化水平

　　《可研大綱》強調可行性研究的深度和廣度，對項目前期工作提出了全面要求。國投將全面貫徹落實(shí)《可研大綱》內容，嚴格對照《可研大綱》要求，在項目投資中做精、做優(yōu)可行性研究，促進(jìn)項目投資決策科學(xué)化水平全面提升。

　　（一）更加突出生態(tài)環(huán)保和資源利用

　　《可研大綱》更加突出項目的生態(tài)及資源能源節約，將綠色發(fā)展融入可行性研究，國投在項目投資中一貫秉持可持續發(fā)展理念，促進(jìn)項目與當地人與自然和諧共生，降低生態(tài)環(huán)境風(fēng)險。

　　開(kāi)展“生態(tài)環(huán)境影響分析”，推動(dòng)綠色發(fā)展、促進(jìn)人與自然和諧共生，分析擬建項目所在地的生態(tài)環(huán)境現狀，評價(jià)項目污染物排放以及對生態(tài)環(huán)境、生物多樣性和環(huán)境敏感區等方面的影響，排查環(huán)境制約因素，降低投資過(guò)程的生態(tài)環(huán)境風(fēng)險。

　　開(kāi)展“資源和能源利用效果分析”，從實(shí)施全面節約戰略、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟等角度，分析論證各類(lèi)資源節約集約利用的合理性和有效性，提出關(guān)鍵資源保障和供應鏈安全等方面的措施，評價(jià)項目能效水平以及對當地能耗調控的影響。

　　積極開(kāi)展“碳達峰碳中和分析”，落實(shí)“雙碳”目標，通過(guò)估算項目建設和運營(yíng)期間的年碳排放量和強度，評價(jià)項目碳排放水平，以及與當地“雙碳”目標的符合性、與國投“雙碳”目標的符合性，提出生態(tài)環(huán)境保護、碳排放控制措施。

　　（二）更加注重社會(huì )總體貢獻價(jià)值

　　《可研大綱》更加注重社會(huì )總體貢獻價(jià)值，將共同富裕發(fā)展融入可行性研究，國投對重大投資項目堅持要求進(jìn)行經(jīng)濟及社會(huì )影響分析，體現國投的社會(huì )責任。

　　開(kāi)展“經(jīng)濟影響分析”，從經(jīng)濟資源優(yōu)化配置的角度，利用經(jīng)濟費用效益分析或經(jīng)濟費用效果分析等方法，評價(jià)項目投資的真實(shí)經(jīng)濟價(jià)值，判斷項目投資的經(jīng)濟合理性，從而確保項目取得較優(yōu)的經(jīng)濟影響效果。重大投資項目還要分析其對宏觀(guān)經(jīng)濟、區域經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的影響，從更高的視角看待投資項目對國民經(jīng)濟的貢獻。

　　開(kāi)展“社會(huì )影響分析”，從項目的社會(huì )影響、社會(huì )效益和社會(huì )接受性等方面，研究項目對當地產(chǎn)生的各種社會(huì )影響，評價(jià)項目在促進(jìn)個(gè)人發(fā)展、社區發(fā)展和社會(huì )發(fā)展等方面的社會(huì )責任，提出減緩負面社會(huì )影響的措施和方案，并在后續階段積極落實(shí)，踐行國有資本投資公司的社會(huì )責任。

　　（三）更加關(guān)注全周期管理

　　《可研大綱》更加關(guān)注全生命周期管理，將創(chuàng )新與高質(zhì)量發(fā)展融入可行性研究。多年來(lái)，國投充分發(fā)揮國有資本投資公司專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢，在進(jìn)行投資項目可行性研究的同時(shí)，也堅持對所投項目制定合理的退出模式，實(shí)現投資項目全生命周期管理。

　　開(kāi)展“項目商業(yè)運行模式”研究，改變“重建設、輕運營(yíng)”的做法，強調項目全生命周期的方案優(yōu)化和系統性論證，既重視工程建設方案的可行性研究，也重視項目建成后運營(yíng)方案的可行性研究。同時(shí)，重視研究“運營(yíng)模式選擇”和創(chuàng )新，確定“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方案”，突出運營(yíng)重要性。開(kāi)展“運營(yíng)組織方案”研究，制定項目關(guān)鍵績(jì)效指標和績(jì)效管理機制，提出項目主要投入產(chǎn)出效率、直接效果、外部影響和可持續性等績(jì)效管理要求。

　　開(kāi)展“項目退出機制”研究，從項目全生命周期角度出發(fā)，提出項目退出模式，制定合理的項目退出方案，促進(jìn)項目退出工作的穩妥實(shí)施，實(shí)現管理工作貫穿項目全生命周期。

　　（四）更加強調風(fēng)險管控

　　《可研大綱》更加強調風(fēng)險管控，將風(fēng)險管理融入可行性研究。國投高度重視項目投資風(fēng)險管控，建立健全了投資項目風(fēng)險管控機制。投資方案審查中將風(fēng)險評估作為投資決策的必備支撐材料。

　　精準識別項目存在的各種潛在風(fēng)險因素，包括市場(chǎng)需求、要素保障、關(guān)鍵技術(shù)、供應鏈、融資環(huán)境、建設運營(yíng)、財務(wù)盈利性、生態(tài)環(huán)境、經(jīng)濟社會(huì )等領(lǐng)域的風(fēng)險，并分析評價(jià)風(fēng)險發(fā)生的可能性及其危害程度，提出規避重大和較大風(fēng)險的對策措施及應急預案，即“風(fēng)險管控方案”和“風(fēng)險應急預案”，建立健全投資項目風(fēng)險管控機制。

　　國投在集團和重點(diǎn)二級企業(yè)均建立了專(zhuān)門(mén)的投資項目風(fēng)險評估制度，在重大項目、新業(yè)務(wù)投資決策前開(kāi)展專(zhuān)項風(fēng)險評估，并將風(fēng)險評估報告（含風(fēng)險應對措施和處置預案）作為投資決策的必備支撐材料。通過(guò)風(fēng)險管理“四步法”（風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險評價(jià)和風(fēng)險應對），確定項目風(fēng)險指標和對應的風(fēng)險等級，同時(shí)針對需要重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險事項，提出風(fēng)險應對措施。

　　目前，國投《境內投資決策管理規定及執行流程》編寫(xiě)指引已明確要求納入商業(yè)模式、管理運營(yíng)、退出機制、風(fēng)險識別等《可研大綱》增加的相關(guān)內容，同時(shí)還將資源節約與生態(tài)環(huán)境保護以及碳排放情況專(zhuān)項盡職調查作為控股投資企業(yè)并購的前置條件，對項目投資提出了更新、更高的要求。

　　國投的實(shí)踐表明，科學(xué)全面、客觀(guān)公正的可行性研究在項目投資決策過(guò)程中具有舉足輕重的作用。此次《可研大綱》的頒布必將全面提升投資項目可行性研究水平，為高質(zhì)量投資保駕護航。國投將全面落實(shí)《可研大綱》要求，強化投資項目的可行性研究，持續完善高質(zhì)量投資決策體系，打造世界一流資本投資公司。

　?。▏议_(kāi)發(fā)投資集團有限公司黨組成員、副總經(jīng)理 李程·丹增尼瑪）

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